[서울=뉴스핌] 오상용 기자 = 옵션 시장내 딜러들의 포지션이 `쇼트 감마`로 돌아선 상황에서 시장의 신경을 긁는 것은 `네거티브 감마 이벤트`의 출현 가능성이다. 가령 옵션 시장 참여자들이 풋옵션을 많이 매수해 딜러들의 계좌에 풋옵션 매도가 쌓여 있는 경우를 보자. 통상 감마는 행사가격이 기초자산 가격에 가깝고 마감일이 다가올수록 높아지는데, 미결제 약정이 많이 남아있는 행사가격을 향해 기초자산이 떨어지기 시작하면 풋옵션 매도자인 딜러는 그때마다 기초자산을 매도해 헤지해야 한다. 많은 조건들이 안좋은 방향으로 몰리게 되면 이...